好意思联储官员行将召开1月会议，他们依旧校服好意思国脉年的通胀率将低于他们预测的3%，况兼仍是暗意，他们可能需要以比预期更快的速率加息。

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本月，很多好意思联储官员纷繁建议最早将于3月份加息，以及本年可能需要加息4次、以致5次的不雅点。就在几周前，他们还预测2022年约略只需要有3次加息，这一瞥变将在当地时期1月25日至26日的战术会议上引起争论。

这也凸显出跟着疫情握续，他们在提供教导方面濒临的最大挑战之一是：当悠扬的经济数据导致他们不停修改瞻望时，何如驳倒翌日的战术指令。

华盛顿货币战术分析公司LHMeyer/MonetaryPolicyAnalytics分析师DerekTang暗意：

“当好意思联储濒临低通胀和反通胀压力时，前瞻性指令是一种权宜之策”。

往常20年里，央行行长们覆没了刻意发出羞耻不雅点的作念法，转而明确向市集展示我方对战术走向的预期。好意思联储前主席伯南克先容了预测和当今盛名的“点阵图”(dotplot)，系数好意思联储官员实践上齐在这里剖析他们对利率远景的预期。

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这么作念的认识是为了截至投资者的揣测，因为过度揣测络续会导致无谓要的市集波动。而后经济参加了“大谨慎”(GreatModeration)时期，这是一段低通胀和长期膨胀的时期，在此工夫，他们更容易在两到三次会议上发出我方将承袭什么步履的信号。

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旧年9月份的点阵图剖析，本年仅有一次加息。到旧年12月，对本年加息的揣度仍是上涨到3次。上周四，好意思联储理事沃勒(ChristopherWaller)暗意，好意思联储可能会承袭多达5次的加息，“要是本年上半年通胀一直居高不下，咱们将不得不承袭更多形状”。

不外他暗意要是通胀压力如预期那样缓解，约略不需要加息5次。

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其他好意思联储官员仍是启动开释将要在2022年加息4次的信号。费城联储主席哈克(PatrickHarker)暗意：

“要是通胀得不到戒指，我可能会校服会出现第4次加息。”

圣路易斯联储主席布拉德(JamesBullard)是2022年的另一位有投票权的成员，强效催春粉在哪买他暗意可能会加息4次。

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被提名为下一届好意思联储副主席的好意思联储理事布雷纳德(LaelBrainard)对好意思国国会议员们暗意，她对通胀将在本年年底降至2.5%的预测握严慎气派。

面前好意思联储的教导方针明确地将加息与杀青最大行状联系在沿途。据会议纪要剖析，12月份休闲率降至3.9%，与会官员其时合计劳能源市集已接近竣工复苏。

但跟着好意思联储准备在3月加息，前瞻性指令可能会在本月被取消。

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翌日的战术指令特地有限？

曾匡助战术制定者制定战术的前好意思联储高等经济学家WilliamEnglish暗意：

“我的揣测是，翌日这种教导将相称有限。”

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其他国度的央行官员也对过度瞻望翌日握怀疑气派，他们合计不成对翌日看得太远。

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英国央行行长安德鲁•贝利(AndrewBailey)在11月时暗意，在一个愈加不细则的天下里，作念出致力于的利率快活是危急的。

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对好意思联储来说，这项任务以致更为复杂，因为它将同期使用两种战术器具：利率和金钱欠债表。

好意思联储主席鲍威尔上周暗意，缩表可能将在本年晚些时候启动进行。但官员们并不委果知说念这将何如影响举座金融情景，缩表与加息有交流的服从，这可能意味着他们不得不以更少的幅度加息。

华盛顿银行战术究诘所首席经济学家BillNelson暗意，好意思联储指令的部分问题在于，它从未针对现时情况制定。2020年8月，好意思联储再行救济了向市集发出的信号，称在通胀最初2%的赓续、经济处于充分行状状态之前，它不会加息，这骨子上是将通胀倾向镶嵌了战术中。这是为一个通胀过低的时间筹算的，但当今他们濒临着违犯的问题。

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Nelson合计，要是好意思联储官员无法戒指通胀，他们就必须减缓经济增长：

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“他们说他们有器具，但实践上惟有一个器具，那即是推高休闲率。但没东说念主念念驳倒这个。”